段永平的泡泡玛特持仓进入深水区：今年 4 月公开买入后一路加仓，累计投入约 110 多亿港元，持股超过 1 亿股、为公司第二大股东。10 月中旬股价五日跌超 13%，其浮亏超过 18 亿港元。
面对「要不要止损」的追问，他在 10 月 21 日前后给出标志性与回应：「越跌越买」，可能会继续买入——但同时明确上限：不会超过公司总股本的 10%，以免引起公司不满。这不是情绪化补仓，而是给「保险公司式」持仓划定了仓位边界。
这笔投资的叙事已经和泡泡玛特基本面深度绑定：他赌的不是下一个季度，而是 IP 消费的长周期。Q3 收益腰斩的公告恰好落在他加仓表态之后——市场多空双方，如今都拿这位「二老板」的仓位当参照物。