华尔街见闻对泡泡玛特乐园业务的长文拆解给出定位：这是一门「非典型乐园」生意——不与迪士尼环球拼体量，而以 4 万平方米的轻量沉浸式园区，做三件事：放大 IP、沉淀运营能力、支撑长期业绩。
时间线：2023 年 9 月 26 日城市乐园（POP LAND）在北京朝阳公园开园，成为国内潮玩行业首个沉浸式 IP 主题乐园；2025 年客流量逆势增长超 70%、非亲子客群占 59%；2026 年一年两涨（标准票最高 238 元）仍一票难求，二期已确定 SKULLPANDA 与星星人双 IP 主题、预计 2027 年启动建设。
乐园的财务意义短期内可以忽略（新业务在收入端占比仍小），它的真正价值是给 IP 提供实体化的「世界观容器」——电影、乐园、烘焙、珠宝，都是同一个战略的不同切面：把造型生意做成生活方式。