初代网红「晚晚」（雷宛萤）创立的女装品牌 Wanwan Lei 于 8 月 10 日上线淘宝，宣布首月销售额突破 1000 万元，第一批现货基本一天内售罄，店铺粉丝近 45 万——在网红女装「闭店潮」的背景下算得上逆势。品牌自带注意力底仓：「晚学」话题在小红书的累计浏览量已超 21 亿次。
「泡泡玛特持股」的说法需要精确拆解：品牌商标由晚晚丈夫林瀚旗下的木睦系公司持有，而北京泡泡玛特文化创意有限公司确实持股 10%、为第二大股东——但这笔投资发生在 2020 年 8 月（泡泡玛特上市前），标的是木睦（北京）艺术顾问有限公司，即木木美术馆（M WOODS）的运营主体，初衷是「艺术潮流 IP」合作。女装业务由今年 7 月新设的公司运营，销售收益并不进入泡泡玛特账本。蓝鲸财经等已明确澄清：泡泡玛特没有投资晚晚女装。
把镜头拉远，这笔持股是泡泡玛特投资版图的一角：2020 年入股木睦之后，2021 年起相继出手汉服品牌十三余、潮牌买手店 Solestage、动画公司两点十分，并注册宁波玩心回归投资（注册资本 1 亿元）作为投资平台。对泡泡玛特，这是在潮玩主业之外低调铺设的「艺术与生活方式」生态位；对公众，这则新闻恰是一个边界案例——「名人 IP × 泡泡玛特股东」的想象很热闹，股权事实是另一回事。